Дивиденды простыми словами: что это, откуда берутся и как их получают

Дивиденды — часть чистой прибыли, которую компания делит между акционерами. Когда я завёл в таблице учёта отдельную строку под них, то долго записывал туда суммы с пометкой «прибыль по акциям». Потом заметил странное: после выплаты бумага подешевела почти ровно на пришедшую сумму. Пришлось разбираться, что же мне на самом деле капает на счёт. Механику покажу на простых условных числах: откуда берутся деньги, кто решает о выплате, когда покупать акцию и сколько остаётся после налога.

Что такое дивиденды простыми словами

Компания заработала, заплатила налоги, покрыла расходы. Остаток и есть чистая прибыль. Её можно пустить на развитие или на долги, а можно часть раздать собственникам пропорционально их доле. Эта розданная часть и называется дивидендами.

В акционерном обществе долю считают в акциях: больше акций, больше выплата. Условный пример:

• чистая прибыль компании: 1 млрд ₽;
• на дивиденды направляют 50%, то есть 500 млн ₽;
• акций выпущено 100 млн штук, на одну приходится 500 млн ₽ / 100 млн = 5 ₽.

У меня 10 акций. Начислят 50 ₽ до налога.

Правила для акционерных обществ прописаны в ст. 42 Федерального закона № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», а что считать дивидендом для налогов, определяет ст. 43 Налогового кодекса РФ. Участники ООО тоже получают распределённую прибыль по своим долям, но здесь речь только про акции.

Дивиденды — это доход или прибыль?

Смотря с чьей стороны.

Для компании дивиденды — распределение уже полученной чистой прибыли. Налог на прибыль они не уменьшают: сначала компания платит налог, потом делит остаток.

Для акционера это доход от участия в капитале, и с него берут НДФЛ. Но называть его прибылью я бы не спешил. После выплаты цена акции обычно проседает, и настоящий результат складывается из двух кусков:

доход акционера = дивиденды ± изменение цены акции

Допустим, мне пришло 50 ₽ дивидендов, а мои 10 акций за это время подешевели на 80 ₽. Дивиденды пришли, а в сумме я в минусе.

Рядом с другими видами дохода картина такая:

	Источник дохода	Гарантирован ли	Известен ли заранее	Кто удерживает налог
Дивиденды	Чистая прибыль компании	Нет	Только после решения собрания	Налоговый агент: брокер или эмитент
Купон по облигации	Проценты по долгу эмитента	Это обязательство эмитента, но остаётся риск неплатежа	Для фиксированного купона да	Брокер
Проценты по вкладу	Условия договора с банком	Обязательство банка по договору	Да	По правилам НК РФ для вкладов
Рост цены акции	Изменение рыночной цены	Нет	Нет	Брокер при продаже бумаги

С купоном разница упирается в обязательность. Фиксированный купон эмитент должен заплатить, а дивиденд по обыкновенной акции компания вправе урезать или отменить.

Виды дивидендов

По периоду их делят так:

• годовые, по итогам года;
• промежуточные, за 3, 6 или 9 месяцев;
• разовые, их ещё называют специальными: решение по ним принимают отдельно, вне обычного графика.

По форме выплата бывает денежной или имуществом, в том числе акциями, хотя частному инвестору почти всегда приходят деньги на брокерский счёт. Третий признак — тип акций: обыкновенные и привилегированные, они же «префы».

По обыкновенным акциям платить компания не обязана. У «префов» размер дивиденда часто закреплён в уставе, и если его не выплатили, их владельцы получают право голоса на общем собрании (ст. 32 208-ФЗ). Рычаг давления на компанию неплохой. Денег он, правда, не гарантирует.

Как принимается решение о выплате дивидендов

Выплата дивидендов — это решение самой компании, и проходит оно два шага:

1. Совет директоров рекомендует размер дивиденда и дату закрытия реестра.
2. Общее собрание акционеров (ОСА) утверждает выплату, уменьшает сумму или отказывается платить. Поднять дивиденд выше рекомендации совета собрание не может.

Совет директоров сверяется с дивидендной политикой. Это внутренний документ компании, где записано, какую долю прибыли она собирается отдавать на выплаты: скажем, 25–50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ, иногда долю свободного денежного потока (FCF). Политика задаёт ориентир, обязать компанию платить она не может.

Закон в ряде случаев выплату прямо запрещает (ст. 43 208-ФЗ):

• уставный капитал оплачен не полностью;
• у компании есть признаки банкротства или они появятся из-за выплаты;
• стоимость чистых активов меньше суммы уставного капитала, резервного фонда и превышения ликвидационной стоимости привилегированных акций над номиналом. Запрет действует и тогда, когда чистые активы станут меньше этой суммы после выплаты.

Как получать дивиденды: ключевые даты и сроки

Получать дивиденды — это значит оказаться в реестре акционеров на дату его закрытия, на биржевом жаргоне «отсечку». Её назначают не раньше 10 и не позже 20 дней с даты решения о выплате (ст. 42 208-ФЗ).

На Московской бирже с 31 июля 2023 года расчёты идут в режиме T+1: сделка завершается на следующий торговый день после покупки. Покупать акцию надо минимум за 1 торговый день до отсечки. Отсечка в пятницу, четверг торговый? Покупайте в четверг. Бумага, купленная в пятницу, доедет до счёта уже после закрытия реестра. На этом новички спотыкаются чаще всего: берут акцию в сам день отсечки, а потом ищут дивиденд, которого нет.

По шагам у меня выходит так:

1. Найти в сообщениях компании рекомендацию совета директоров: там размер дивиденда и дата отсечки. Окончательную сумму утверждает собрание.
2. Купить акцию не позднее чем за 1 торговый день до отсечки.
3. Ничего отдельно не подавать: брокер как номинальный держатель получает выплату за клиентов.
4. Ждать зачисления. С даты отсечки у компании есть до 10 рабочих дней, чтобы перечислить дивиденды брокеру, и до 25 рабочих дней для остальных акционеров из реестра. Дальше брокер зачисляет деньги на ваш счёт.

В брокерском отчёте выплата идёт отдельной операцией, обычно уже за вычетом налога. Я переношу в таблицу три цифры: сколько начислено, сколько удержали НДФЛ и сколько дошло на руки. Сверяться так куда проще.

С полученными деньгами можно делать что угодно: оставить на счёте, вывести, вложить снова. Только сами по себе они на счёте не работают, реинвестировать придётся отдельной сделкой.

Выплата дивидендов: как рассчитать сумму и доходность

Сумма к получению:

количество акций × дивиденд на акцию − НДФЛ

На условных цифрах: 10 акций × 30 ₽ = 300 ₽, НДФЛ 13% забирает 39 ₽, на счёт придёт 261 ₽.

Дивидендная доходность показывает, сколько процентов от цены акции составляет выплата:

дивиденд на акцию / цена акции × 100%

Например, 10 ₽ / 200 ₽ × 100% = 5%. Считают её до налога, и меняется она вместе с ценой акции.

После отсечки обычно случается дивидендный гэп: цена проседает, часто примерно на размер дивиденда. Поэтому затея купить «под дивиденды» прямо перед отсечкой и быстро заработать разбивается об арифметику. Цена после отсечки обычно корректируется примерно на размер выплаты, но фактическое движение зависит ещё и от рынка. С самой выплаты берут налог, а вернётся ли цена обратно и когда, заранее никто не скажет.

Налогообложение дивидендов

С дивидендов удерживают НДФЛ. Ставки на октябрь 2026 года (ст. 224 НК РФ): для налоговых резидентов РФ с 2025 года — 13% с дохода до 2,4 млн ₽ в год и 15% с суммы сверх этого. Нерезиденты платят базовые 15%, если соглашение об избежании двойного налогообложения не предусматривает иное.

Налог удерживает налоговый агент, эмитент или брокер. По российским компаниям декларацию обычно подавать не нужно, деньги приходят уже за вычетом налога. С иностранными бумагами сложнее: может понадобиться самому подать декларацию и учесть налог, удержанный за рубежом.

Если у вас ИИС нового типа, открытый с 2024 года, дивиденды можно зачислять прямо на него.

Почему компании платят или не платят дивиденды

Платят, когда есть прибыль, свободные деньги и дивидендная политика, которая выплаты предусматривает.

Причин не платить больше:

• прибыль уходит на развитие, покупку активов или погашение долгов;
• прибыли нет или она упала;
• сработало одно из ограничений ст. 43 208-ФЗ;
• совет директоров выплату не рекомендовал или собрание её не утвердило.

И да, прошлые выплаты ничего не обещают. Компания может платить годами, а потом срезать дивиденд или отменить его.

Частые вопросы о дивидендах

Дивиденды — это доход? Да. Для акционера это доход от участия в капитале, и с него платят НДФЛ.

Дивиденды — это прибыль? Для компании это часть её чистой прибыли, которую она распределяет. Инвестору они приносят доход, но прибыль не гарантируют: после отсечки акция обычно дешевеет.

Как часто платят дивиденды? У каждой компании по-своему: раз в год, по итогам полугодия, 9 месяцев или квартала, иногда разово. Накопительные БПИФ пайщикам ничего не выплачивают, дивиденды реинвестируются внутри фонда, а доход виден в стоимости пая.

Что такое отсечка, реестр и номинальный держатель? Реестр — список владельцев акций. Отсечка — дата, на которую этот список фиксируют для выплаты. Номинальный держатель — брокер, который хранит акции клиентов и получает за них дивиденды.

Можно ли продать акцию сразу после отсечки и сохранить дивиденд? Можно. Право на выплату определяется по реестру на дату отсечки, и продажа после неё ничего не меняет. Помните только, что цена в эти дни может просесть.